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如果你觉得房地产行业不酷了那你来看看碧桂园吧

发布时间:2021-01-07 19:38:53 阅读: 来源:吊扇厂家

摘要: "强者恒强,弱者恒弱",一直是人类社会的生存法则,房地产行业亦不例外。受调控常态化、金融去杠杆、棚改收紧、人民币贬值等因素影响,房地产行业陷入了一个悲观的局面,资本市场估值严重被低估。但碧桂园作为房地产行业的龙头企业,内房股的业绩依旧靓丽,房地产行业的"强者恒强"的分化日渐明显。

"强者恒强,弱者恒弱",一直是人类社会的生存法则,房地产行业亦不例外。受调控常态化、金融去杠杆、棚改收紧、人民币贬值等因素影响,房地产行业陷入了一个悲观的局面,资本市场估值严重被低估。但碧桂园作为房地产行业的龙头企业,内房股的业绩依旧靓丽,房地产行业的"强者恒强"的分化日渐明显。

令人放心的融资能力,使人放心的现金流管理

在各地房地产调控政策持续升级,行业融资条件步步收紧的市场环境下,房企资金压力凸显。申万宏源分析师王胜认为,调控升级带来的准入壁垒提升、融资条件收紧是房地产行业集中度提升的核心驱动力。换言之,作为资金密集型行业,融资能力及现金流管理也是房企的核心竞争力之一。在这样的行业环境中,谁能融到规模更大、期限更长、成本更低的资金,谁就占据了行业食物链的顶端。

9月19日,碧桂园成功发行9.75亿美元双年期优先债券,并获最高约2.2倍认购。据了解,这是自2018年5月市场剧烈震荡以来,内房股最大规模的债券发行,其中部分年期长达5.3年,更是2018年2月以来内房股最长年期的发行之一。

据统计,2018年上半年末,170家房企的加权净负债率约为92.56%。60家重点房企的整体平均融资成本由2017年末的6.03%增至6.33%。同期,碧桂园的净负债率和加权平均借贷成本仅为59.0%和5.8%,上市以来连续11年将净借贷比率保持在70%以下,大幅低于行业平均水平。

此外,良好的现金管理能力能够带来充裕的现金流。数据显示,截至今年6月30日,碧桂园有2813.9亿元未动用银行授信,其净经营性现金流连续第三年为正,账面拥有可动用现金余额2099.1亿元,占总资产比例15%,是全行业持有现金超过2000亿元的2家房企之一。

在10月11日举行的投资者开放日活动上,碧桂园首席财务官兼副总裁伍碧君表示,公司当前融资渠道通畅广泛,现金充裕,销售回款率高,净借贷水平健康,且获得金融机构的信任和支持,融资额度充足,会争取给投资者创造更多价值,"对于股东的派息不会降低。"

投资机构评价积极,增持买入看好盈利

据了解,碧桂园在2018年1-9月实现了权益销售金额4155.8亿元,权益销售面积4406.万平方米,同比增长38.4%及27.8%。截至今年上半年,公司的总土储权益金额及权益面积也同样保持领先优势。摩根大通、招商证券和花旗银行等多家投资机构给予了正面评价。截至19日收盘,碧桂园股价报8.23港元,升幅2.88%。

近期,多家投资机构集中发布研报,看好未来盈利增长,建议调高碧桂园(HK.2007)投资评级,增持买入。本周,招商证券调升了碧桂园投资评级,由「中性」至「买入」,目标价维持不变。同一天,花旗集团发表研究报告指出,碧桂园恢复能力较预期更强,在近期股值回落至吸引水平下,维持予其「买入」评级及目标价18.33港元。

国际大行摩根大通也在近日研报中预计碧桂园第四季销售增长将加快,而公司财务状况稳健,现金状况良好,未来盈利将会稳健增长。该行给予碧桂园评级"增持",目标价22.5港元。

行业龙头回购股票,积极力量彰显信心

此外,碧桂园还多次出手回购股票。公告显示,碧桂园于10月16日回购1000万股,占已发行股本0.0462%,每股回购价介乎8至8.18港元之间,涉及总额共8109.96万港元。据统计,碧桂园今年内于联交所累计回购9685万股,占已发行股本0.4455%。

业内人士分析认为,今年以来,地产股遭遇整体下跌,申万房地产行业指数已经相较一月底出现腰斩。碧桂园作为行业龙头,积极回购股票,表明公司认定自身股价被低估。

"强者恒强,弱者恒弱"。无疑,碧桂园作为房地产行业的龙头,一直在从强者走向王者。"你今天没有买碧桂园的股票,可能一年后你会后悔自己错过了一个低价买入的机会。"碧桂园首席财务官伍碧君曾说。小编认为,此言不无道理。

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