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BDI入冬大宗商品下跌BDI率先入冬大宗商品寒意料峭dd

发布时间:2021-01-22 11:32:58 阅读: 来源:吊扇厂家

BDI 入冬 大宗商品 下跌 BDI率先入冬 大宗商品寒意料峭

9月以来,波罗的海干散货综合运价指数(BDI)重新回归下行格局,当前BDI指数已接近2008年国际金融危机以来的低点,同比降幅高达约50%。就在BDI走弱之际,大宗商品市场也是寒意浓厚,布伦特原油期货价格跌至2012年6月以来的最低值,小麦、玉米(2378, 19.00, 0.81%)及大豆(4439, 17.00, 0.38%)期货价格回落至四年新低,黄金价格也跌至七个月来低位。

接受中国证券报记者采访的市场人士普遍认为,大宗商品总体可能继续维持弱势,不过品种间会出现分化。其中,部分基本面较好、去库存较为顺利的商品可能率先反弹,农产品的表现可能略强于工业品。

BDI同比降幅高达约50%

9月以来,BDI指数离开短暂的上行快车道,重新回归下行格局。自9月9日创下阶段新高的1197点之后,BDI指数经过了多次连跌,近期更是跌破1000点。据中国证券报记者统计,截至10月13日,BDI指数报收于954点,在24个交易日内已累计下跌212点,跌幅为18.18%。当前,BDI指数已接近金融危机以来的低点,同比降幅高达约50%。

BDI指数是一个航运指数,由几条主要航线的即期运费加权而成,可以看作是散装原材料的运费指数,也是反映国际间贸易状况的参考指标,与全球经济状况、原材料价格状况密切相关。

就在9月BDI指数走弱之际,大宗商品市场也是寒意浓厚。9月以来,衡量全球大宗商品价格波动的CRB指数跌跌不休,在31个交易日内累计下跌了6.44%,报收于273.9点,接近今年以来的最低值。具体品种方面,当前布伦特原油期货价格跌至2012年6月以来的最低值,小麦、玉米及大豆价格回落至四年新低,黄金价格也跌至七个月低位。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,近期导致BDI大幅下跌的原因有四个方面:首先,铁矿石和煤炭进口增速环比出现下降,而同比增速也明显下滑。其次,9月以中国远洋、招商轮船为代表的央企船公司和淡水河谷签订长期COA战略协议,给海岬现货市场带来较大压力。第三,中国恢复煤炭进口关税,使船运市场对四季度和明年的乐观预期降温。第四,尽管散货船运下半年发货密度增加,但是运力过剩还在持续。

消息人士指出,往返亚洲与北欧的这条全球最忙碌海运航线费率跌至2013年10月25日以来最低水平,今年费率有11周上涨,29周下跌。

“BDI指数在前期并无太多实质利好的情况下仍出现一波涨势,近期出现回调也比较符合市场状况。”南华期货研究所高级总监曹扬慧指出,“BDI可以视作全球贸易的先行指标,在2008年金融危机之前,BDI跟大宗商品市场的关系密切,尤其跟铁矿石价格关系非常密切。但是金融危机之后,BDI跟大宗商品关系紧密度大不如从前,究其原因主要是大宗商品在近几年金融属性大大增强,而且价格波动也大大加剧,因此BDI指数虽然还能在一定程度上反映大宗商品的表现,但是其体现性却比前几年要打了一定折扣。”

大宗商品料维持弱势

就在BDI指数和大宗商品走弱之际,在全球资本市场中,股市和债市却暖意浓浓。近期,国内股市和债市表现强势;海外市场上,股市虽然下跌,债市依然凯歌高扬。股债走势与BDI指数的背离,是否反映了其上涨脱离了基本面呢?

对此,市场人士指出,BDI并不能完全反映全球经济状况,而是更多地反映贸易状况,并且是几条主要航线的贸易状况,同时也会受到国际油价、运力的供应和需求等多方面影响,因此,BDI跟股债背离并不能说明股市和债市脱离了基本面。股市和债市是一个国家经济状况的总体反映,包括国内经济状况和国际贸易状况等,是更全面的指标,同时股市和债市表现也包含着市场对于未来经济的预期。

展望后市,程小勇认为,由于四季度中国经济可能低位企稳,再加上12月有年末备货因素,BDI可能会逐步企稳反弹,而商品价格总体可能维持弱势,不过走势有所分化。其中,部分基本面较好、去库存较为顺利的商品可能率先反弹,但反弹高度和持续时间都有限。中国经济长周期增速放缓是难以避免的,再加上单位GDP对商品消耗的下降,产能过剩还需时间来调整。

国家统计局数据显示,中国9月CPI同比增长1.6%,创2010年1月以来新低,通胀数据显示当前总需求仍然偏弱。

值得注意的是,曹扬慧认为,BDI指数可能会维持在低位运行,毕竟运力增加和需求疲弱都是不争的事实,中国经济放缓和产业结构的调整还在进行中,BDI指数难以有出色表现。

“就第四季度而言,大宗商品间还是会有一定分化,农产品的表现可能略强于工业品,工业品当中有色表现可能好于黑色和能化,价格反复在所难免。”曹扬慧说。

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