机械-化工氨纶板块保持盈利前景

市场行情支持价格高位运行

7月，化工行业市场整体窄幅震荡，产品价格受上游油价支持，上涨品种数量略多于下跌品种数。产出方面，多数化工产品产量增速有所回升;增加值方面，石油加工业增速继续上升，化学原料和制品业继续回落，化学纤维、橡胶和塑料制造业增速反弹。预计8月，农药、氨纶、染料、炼油、橡胶制品等盈利将保持高位景气，氨纶板块的龙头上市公司特别值得关注。

氨纶板块库存偏紧价格上涨

中国氨纶产量占全球60%~70%。受益于出口需求好转，和新型利用领域拓展，上半年国内产量同比增幅超过20%，氨纶累计产量到达18.12万吨。

在国内方面，从2012年下半年开始，行业扩能进入尾声，2013、2014年两年产能增速预计仅为3%左右。加上8月末是下游纺织服装的传统旺季，也是40D氨纶需求最为旺盛的季节。库存方面，2013年春节后，行业开工率1直保持高位，目前开工率在90%以上，库存仅为半个月左右，接近底部(1般库存在25天左右)。

综合各种利好因素叠加，预计下半年氨纶价格将可能上涨3000~5000元/吨。2014年氨纶的供需将更抓紧张，预计价格将保持在较高水平。华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股4家相干公司值得关注被违法强拆后什么标准赔偿。

华峰氨纶年产量超过4万吨农村哪些房屋属于被强拆，加上公司1.5万吨新建产能投产，总产能到达5.7万吨，2013年全年产量有望到达5万吨。9月~11月是40D氨纶销售的旺季，华峰氨纶的产品构成40D产品占50%左右，价升量涨，带动公司中报业绩大幅上升。氨纶的价格每提升1000元，华峰氨纶的每股收益增厚0.05元左右。公司近期在发布财报时也预计，2013年1~9月份净利润同比增速在30%以内。

2012年底，泰和新材氨纶与间位芳纶的产能为3.7万吨与0.8万吨，为国内氨纶第2与芳纶第1的企业。氨纶的价格每提升1000元，泰和新材每股收益增厚约0.04元。因此，未来的9月~11月，股本更小、股价较低且产品涨价预期强烈的泰和新材是非常值得关注的品种。